Tether đã kiếm được 130 tỷ USD vào năm 2024.
Số này có lẽ bạn không hiểu lắm. Vậy thì nói cách khác: OpenAI có doanh thu 37 tỷ vào năm 2024, lỗ 50 tỷ. Anthropic có doanh thu 10 tỷ, cũng lỗ 50 tỷ.
Tổng số tiền lỗ của hai công ty AI chính thức kia, thậm chí còn chưa bằng số tiền mà Tether kiếm được chỉ trong một năm.
Tether có tổng cộng 150 người, OpenAI có hơn 3000 người. Hiệu suất trên mỗi người là khác biệt lớn khoảng:
60 lần.
Tether kiếm tiền nhờ vào điều gì? Bạn mua 1 USDT, họ nhận 1 USD, đầu tư vào Trái Phiếu Chính Phủ Hoa Kỳ. Lãi suất từ trái phiếu đều thuộc về họ, không liên quan gì đến bạn.
Chính vấn đề ở đây là Tether không phải trả lãi suất. Ngân hàng thu hút vốn thì phải trả lãi suất, nhưng Tether không cần. Bạn đổi tiền thành USDT và giữ, không có bất kỳ lợi suất nào. Họ lấy tiền của bạn để mua Trái Phiếu Chính Phủ Hoa Kỳ, chỉ vào năm 2024, họ đã thu được 70 tỷ từ lãi suất.
150 người, quản lý hơn 1300 tỷ USD trái phiếu chính phủ, không cần làm gì cả, lãi suất tự động vào tài khoản.
Loại hình kinh doanh này, ai cũng muốn nằm thoi.
Nhưng khi có nhiều tiền thì vẫn phải chi. Tether chọn một hướng đi:
AI.
Và họ không chỉ đầu tư vào hai dự án bất kỳ.
Nói về sức mạnh tính toán trước.
Chạy AI cần Card đồ họa, càng nhiều càng tốt, càng đắt càng tốt. Tether đã cho một công ty Đức là Northern Data một khoản vay hơn 6 tỷ USD.
Công ty này làm gì vậy?
Là nhà cung cấp dịch vụ đám mây GPU lớn nhất châu Âu. Hơn 10,000 chiếc Card đồ họa NVIDIA H100, loại được OpenAI sử dụng để huấn luyện GPT, mỗi chiếc khoảng hai hoặc ba ngàn Đô la.
Cụm Card đồ họa này xếp thứ 26 trên toàn cầu trong bảng xếp hạng siêu máy tính TOP500. Số tiền mà Tether đã bỏ ra 6 tỷ USD, nói chung là đã mua một cơ sở huấn luyện AI tại châu Âu.
Đến phần dữ liệu.
Để huấn luyện trí tuệ nhân tạo cần phải cung cấp dữ liệu. Tuần trước, Tether đã phát hành một bộ dữ liệu có tên QVAC Genesis, bao gồm 19 lĩnh vực như toán học, vật lý, hóa học, máy tính, v.v. Họ nói rằng đây là bộ dữ liệu huấn luyện AI mã nguồn mở lớn nhất trên thế giới.
Cần lưu ý rằng dữ liệu huấn luyện của OpenAI, Anthropic đều không công khai, trong khi Tether đã công bố công khai mà không yêu cầu phí, bất kỳ ai cũng có thể sử dụng.
Tiếp theo là phần kỳ ảo hơn.
Vào tháng 4 năm 2024, Tether đã chi số tiền 2 tỷ USD để mua lại một công ty có tên Blackrock Neurotech. Mặc dù có từ "Blackrock" trong tên nhưng không liên quan đến Blackrock Inc.
Công ty này chuyên về giao diện não máy. Ý tưởng là cấy chip vào não người, giúp người tàn tật gõ chữ bằng ý nghĩ, điều khiển xe lăn, hoặc vận hành cánh tay máy. Nghe có vẻ như trong phim khoa học viễn tưởng, nhưng họ đã bắt đầu từ năm 2008, sớm hơn tám năm so với Neuralink của Elon Musk.
Công ty này có đẳng cấp như thế nào?
Trên toàn thế giới chỉ có 35 người cấy chip giao diện não máy, trong số đó có 31 người sử dụng công nghệ của Blackrock. Vào năm 2016, một bệnh nhân bị liệt toàn bộ cơ thể đã điều khiển cánh tay máy bằng thiết bị của họ, và đập tay với Obama. Chip cấy trong vùng cảm giác não giúp anh ta có thể "cảm nhận" được tay của Tổng thống.
Năm ngoái, công ty giao diện não này giúp một bệnh nhân mắc bệnh Sơ bộng từng phát âm lại, chip trong não chuyển ý nghĩa của anh ta thành lời nói, khoảng 62 từ mỗi phút.
Tether đã chi 2 tỷ USD, trở thành cổ đông lớn của công ty này.
Tổng cộng, Tether đã đầu tư gần 10 tỷ USD trong lĩnh vực liên quan đến trí tuệ nhân tạo. Người ta nói rằng họ còn đang thương thảo với một công ty robot Đức, giá 12 tỷ. Nếu thương lượng thành công, tổng vốn đầu tư sẽ lên tới gần 20 tỷ.
Khái niệm này như thế nào?
Anthropic đã huy động vốn 35 tỷ USD trong năm 2024. Đầu tư của Tether, một công ty duy nhất, gần bằng một nửa tổng số vốn huy động của một công ty công nghệ trí tuệ nhân tạo hàng đầu.
OpenAI đã chi 67 tỷ USD cho nghiên cứu và phát triển trong nửa đầu năm 2025. Với mảnh lợi nhuận nhỏ, Tether cũng có thể trở thành "ông bầu" trong ngành trí tuệ nhân tạo.
Một công ty tạo Đồng tiền Ổn định, tại sao họ lại muốn làm AI?
Chúng tôi nghĩ có hai lí do có thể.
Lí do thứ nhất là lo lắng. Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất, lợi suất Trái phiếu Chính phủ đang giảm. Nằm đó mà kiếm 70 tỷ lãi suất vào năm 2024, từ năm 2025 trở đi có lẽ sẽ không còn điều tốt đẹp như vậy nữa. Máy in tiền cũng cần một câu chuyện mới.
Lí do thứ hai là tham vọng. Cả thế giới đều đang nói về AI, các nhà đầu tư đều nói về AI, truyền thông đều nói về AI, chính trị gia cũng nói về AI. Nếu bạn nói bạn là một công ty Đồng tiền Ổn định, không ai để ý đến bạn. Nhưng nếu bạn nói bạn đang làm AI, giao diện trí nhớ nao, robot hình người, đó chính là:
Lãnh đạo Công nghệ.
Trò chơi thú vị nhất là gì?
Tether làm AI, khẩu hiệu họ đưa ra là "Phi tập trung", "Chạy trên thiết bị cục bộ" và "Trả lại trí tuệ cho cá nhân".
Nhưng Tether, chính họ là công ty tập trung nhất trong thế giới tiền điện tử.
Việc phát hành tiền tệ do họ quyết định, số dự trữ họ quyết định. Đã có mười năm, không hề có bất kỳ kiểm toán nào. Tiền của người dùng ở đâu, chỉ có họ biết.
Một công ty như vậy, bây giờ muốn dạy cả thế giới về "AI Phi tập trung".
Thực sự hơi giống như người chủ sòng bạc mở lớp dạy người khác cách từ bỏ cờ bạc.
Cũng không phải không thể.
Sau cùng, OpenAI vẫn đang lỗ, dự kiến sẽ không còn đốt tiền vào năm 2029. Anthropic cũng tương tự, dự kiến vào năm 2028. Sam Altman đang huy động vốn ở mọi nơi, Dario Amodei cũng vậy. Hai công ty này cộng lại đã lỗ 100 tỷ đô la, nhưng vẫn đang kể chuyện cho các nhà đầu tư nghe.
Tether không cần phải kể chuyện. Tiền đã trong túi rồi.
Vấn đề lớn nhất của toàn bộ ngành AI là gì? Mô hình kinh doanh.
Làm thế nào để kiếm tiền? Không biết. Khi nào kiếm tiền? Không biết. Có thể kiếm tiền không? Không biết.
Tether không phải lo lắng về điều này. Mô hình kinh doanh của họ chính là:
Không làm AI.
Tiền kiếm được từ Đồng tiền Ổn định, họ đầu tư vào AI. Nếu đầu tư đúng là trí thức, đầu tư sai là tiền học phí. Dù sao cũng không ảnh hưởng đến công việc chính.
Những ai đang làm AI đều lỗ tiền, những ai không làm AI đều kiếm tiền. Những ai đang làm AI đều đang huy động vốn, những ai không làm AI đều đang đầu tư.
Mô hình kinh doanh AI tốt nhất năm 2026 có lẽ chính là không làm AI.
Hãy trước tiên tối ưu hóa máy in tiền.
Liên kết gốc