Năm 2025 đã đánh dấu một bước quan trọng trong phát triển của thẻ tiền điện tử, từ một công cụ khởi đầu nhỏ nổi tiếng đã chuyển biến thành một công cụ thanh toán ngày càng được sử dụng rộng rãi. Dù là gửi tiền hay tiêu dùng, thẻ tiền điện tử trong năm nay đã thể hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ, xu hướng này nhờ vào cải thiện trải nghiệm người dùng, sự hỗ trợ blockchain rộng rãi hơn, và sự chấp nhận ngày càng gia tăng đối với việc tính giá bằng stablecoin cho tiêu dùng.
Báo cáo này cung cấp một cái nhìn tổng thể về hoạt động của hệ sinh thái thẻ tiền điện tử trong hai năm qua (từ tháng 12 năm 2023 đến tháng 10 năm 2025), tập trung phân tích hành vi on-chain đáng chú ý của các nhà cung cấp dẫn đầu thị trường thẻ tiền điện tử.
· Từ Thử Nghiệm Đến Ứng Dụng Thực Tế: Năm 2025, thẻ tiền điện tử đã chuyển từ giai đoạn thử nghiệm sang giai đoạn ứng dụng thực tế, cả gửi tiền và tiêu dùng đều cho thấy xu hướng tăng trưởng mũi nhọn kéo dài.
· Gửi Tiền Chiếm Ưu Thế Trong Tiêu Dùng: Stablecoin đã chiếm ưu thế trong hành vi gửi tiền, chiếm hầu hết cổ phần tài sản đảm bảo, từ đó củng cố thêm mô hình tiêu dùng ít biến động tương tự thẻ ghi nợ.
· Sử Dụng Thẻ @Rain Đứng Đầu: Dòng thẻ tiền điện tử @Rain dẫn đầu về mức độ sử dụng, nhưng phần lớn người dùng vẫn chủ yếu tiêu dùng ở mức thấp, cho thấy chúng chủ yếu được sử dụng cho hành vi "ví tiền hàng ngày".
· Tính Tiềm Năng Tăng Trưởng Tương Lai: Dự kiến xu hướng tăng trưởng này sẽ tiếp tục vào năm 2026, và khả năng sinh lợi, kinh tế trao đổi, và các yếu tố liên quan đến tín dụng sẽ tiếp tục phát triển, không chỉ dừng lại ở một mục tiêu duy nhất là tiếp thị.
Báo cáo này phân tích hoạt động của thẻ tiền điện tử thông qua dữ liệu có thể xác minh trên blockchain, ưu tiên tập trung vào hành vi kinh tế có thể quan sát được, chứ không phải các chỉ số tự báo cáo.
· Phạm Vi Bảo Phủ Thẻ:
· Thẻ Loại 1: Gửi tiền và tiêu dùng có thể xác minh trên chuỗi (ví dụ như thẻ dòng @Rain, thẻ Gnosis Pay, thẻ MetaMask)
· Loại 2 thẻ: Chỉ hỗ trợ tiền gửi có thể xác minh trên chuỗi (như thẻ WireX, thẻ RedotPay, thẻ Holyheld)
· Loại 3 thẻ: Thẻ được phát hành bởi các sàn giao dịch trung tâm (CEX) (như thẻ Binance, thẻ Bybit, thẻ Nexo) → Do có hạn chế về việc lấy dữ liệu, không được bao gồm trong phân tích
· Phương pháp phân tích:
· Phân tích tiền gửi: Bao gồm cả loại 1 và loại 2 thẻ để bắt kịp tình hình tiền gửi thanh khoản rộng hơn.
· Phân tích chi tiêu: Chỉ giới hạn ở loại 1 thẻ vì hành vi giao dịch của họ có thể được quan sát trực tiếp trên chuỗi.
Đối với các ví không tuân thủ quy trình tiền gửi truyền thống, hoạt động chi tiêu của thẻ có nguồn gốc trong ví tiếp cận, trong phân tích được xem xét như tiền gửi để duy trì tính nhất quán của phân tích. Số dư không ổn định được chuẩn hóa dựa trên giá trung bình trong 12 tháng trước đó, để biểu diễn toàn bộ khối lượng giao dịch dưới dạng đối với đồng Đô la Mỹ.
Trong giai đoạn từ 2024, khối lượng tiền gửi thế chiến của thẻ tiền mã hóa đã tăng theo cấp số nhân và tiếp tục tăng tốc vào năm 2025.
Các dự án thẻ dựa trên Rain Series luôn giữ vị trí hàng đầu về khối lượng tiền gửi, bởi chúng là cơ sở hạ tầng cho nhiều dự án thẻ tiền mã hóa phổ biến, bao gồm @ether_fi Cash, @KASTxyz, @OfframpXYZ và thẻ Avalanche (@avax).
@wirexapp đã giữ vị trí chủ đạo về khối lượng tiền gửi trong phần lớn thời gian của năm 2024, nhưng từ giữa năm 2025, dòng sản phẩm thẻ Rain đã chiếm ưu thế về thị phần.
Thông Tin Quan Trọng: Từ giữa năm 2025, một làn sóng dự án thẻ mới liên tục ra mắt và chọn Rain là đối tác cơ sở hạ tầng chính. Xu hướng này thúc đẩy dòng tiền gửi ngày càng cao hơn, đồng thời gia tăng tốc độ giới thiệu người dùng mới.
Trong toàn bộ tập dữ liệu, gần như 100% tài sản thế chấp tiền gửi được định giá bằng đô la bao gồm các đồng tiền ổn định, trong đó USDT và USDC là những người dẫn đầu chính.
Hiện tượng này tiếp tục chứng minh rằng thẻ tiền điện tử hiện tại thậm chí càng gần hơn với tài khoản thanh toán quốc tế, chứ không phải là công cụ tiêu vung ăn cướp, ngay cả đối với người dùng không phải từ Mỹ.
@ethereum và @0xPolygon là chuỗi chủ lưu cho tiền gửi, sự sử dụng đa chuỗi ngày càng gia tăng
Mặc dù Ethereum (@ethereum) và Polygon (@0xPolygon) vẫn là các mạng tiền gửi chính, các chuỗi phụ khác (như @base, @arbitrum, @Optimism và @solana) cũng đang ngày càng chiếm lĩnh thị trường.
Xu hướng đa chuỗi đang nổi lên phản ánh các yếu tố sau đây:
· Chi phí giao dịch thấp hơn: Giảm ngưỡng cho việc nạp tiền thường xuyên của người dùng.
· Tối ưu hóa tuyến đường của nhà cung cấp dịch vụ thẻ: Người dùng không còn bị bắt buộc sử dụng một chuỗi duy nhất, việc tiền gửi đa chuỗi dần trở thành một "chức năng cơ bản".
Vào tháng 10 năm 2025, số người dùng thẻ hàng tháng hoạt động (MAU) đã đạt khoảng 40.000 người, cho thấy sự chấp nhận của người dùng đối với thẻ tiền điện tử như một công cụ thanh toán thường xuyên đang tăng, chứ không phải chỉ là một công cụ thử nghiệm một lần.
Ngành thẻ tiền điện tử vẫn đang ở giai đoạn tăng trưởng "dẫn dắt bởi người dùng" ở giai đoạn sớm, điều này cho thấy đường cong phổ biến của ngành này vẫn ở giai đoạn đầu, phân phối và sự tiếp cận vẫn đang mở rộng.
Các thẻ dòng Rain chiếm tỷ lệ giao dịch lớn nhất nhờ vai trò của chúng là cơ sở hạ tầng dùng chung của nhiều dự án thẻ tiền điện tử (thẻ như dịch vụ), dữ liệu về các thẻ dòng Rain này phù hợp nhất để phân tích theo xu hướng.
Tổng số tiêu dùng vẫn giữ ở mức thấp, điều này có thể cho thấy thẻ tiền điện tử chủ yếu được sử dụng cho việc tiêu dùng hàng ngày.
Mô hình sử dụng thẻ với số lượng nhỏ cũng có thể chỉ ra người dùng đang sử dụng thẻ tiền điện tử như một công cụ rút tiền tiền tệ, loại bỏ bước trao đổi thủ công giữa đồng tiền ổn định và tiền tệ.
Đáng chú ý là, người sở hữu thẻ @gnosispay có mức chi tiêu hàng tháng cao hơn, điều này cho thấy người dùng họ có xu hướng sử dụng thẻ này như một phương tiện thanh toán chính để sử dụng một cách đều đặn hơn.
Theo thời gian, tần suất giao dịch của người dùng thẻ tích cực đã tăng theo từng năm; tương tự mẫu tiêu dùng, người sở hữu thẻ @Gnosis Pay có mức độ tích cực cao nhất, với số lần giao dịch trung bình hàng tháng vượt quá 30 lần, hoàn toàn phản ánh đặc điểm hành vi thanh toán hàng ngày.
· Nâng Cao Mức Độ Tích Cực Của Người Dùng: Ngày càng nhiều người bắt đầu thực sự sử dụng thẻ tiền điện tử, không chỉ đăng ký, mà lượng tiêu dùng và hoạt động trong năm 2025 sẽ tăng ổn định.
· Thanh Toán Số Lần Nhỏ Hàng Ngày Đứng Đầu: Người dùng phụ thuộc nhiều hơn vào tiền ổn định cho tiêu dùng nhỏ, thông thường, thay vì giao dịch lớn hoặc giao dịch dựa trên con số để kiếm lời.
· Vai Trò Cốt Lõi Của Nhà Cung Cấp Cơ Sở Hạ Tầng: Mô hình chia sẻ "thẻ dịch vụ" đẩy mạnh việc tập trung lưu lượng giao dịch và quyết định cách mở rộng hệ sinh thái.
Dữ liệu năm 2025 cho thấy, thẻ tiền điện tử đã tiến từ giai đoạn thử nghiệm sang giai đoạn sử dụng sớm. Mặc dù tiền gửi, tiêu dùng và lượng sử dụng tích cực đã tăng đáng kể, nhưng hành vi người dùng vẫn giữ một thái độ thận trọng, tương tự mô hình thẻ trả trước tập trung vào tiền ổn định, chứ không phải là một sản phẩm thay thế hoàn toàn cho thẻ tín dụng truyền thống.
Hiện tại, thẻ tiền điện tử chủ yếu hoạt động như cầu nối giữa thanh khoản chuỗi khối và thanh toán thế giới thực, chứ không phải là một sản phẩm thay thế hoàn toàn cho thẻ tín dụng truyền thống.
Kỳ vọng cho năm 2026, dự kiến sự tăng trưởng sẽ được thúc đẩy nhiều hơn bởi bền vững kinh tế và thiết kế sản phẩm, chứ không chỉ dựa vào đà tăng của người dùng. Với việc mở rộng quy mô sử dụng, các nhà cung cấp thẻ cần tìm ra sự cân bằng giữa mở rộng, hiệu suất định tuyến luồng giao thông quốc tế và nội địa, và quản lý hoạt động ngày càng phức tạp.
1. Vấn Đề Bảo Mật Vẫn Tồn Tại: Lịch sử giao dịch trên chuỗi công khai, hành vi tiêu dùng có thể bị tiết lộ. Một khi địa chỉ được nhóm hoặc liên kết với địa chỉ tiền gửi trên nền tảng giao dịch tập trung, dựa vào dấu vết hành vi trên chuỗi (như thời gian, số tiền, v.v.), việc theo dõi sở hữu sẽ trở nên dễ dàng.
2. Lưỡng Đạo Của Dữ Liệu Công Khai: Mặc dù dữ liệu công khai dễ dàng phân tích, nhưng cũng có thể bị đối thủ cạnh tranh lợi dụng. Đối thủ có thể theo dõi lưu lượng, mô phỏng biện pháp khuyến khích, thậm chí tấn công người dùng giá trị cao thông qua chiến dịch giảm giá cướp giật.
3. Rủi ro của tích hợp không dọc: Hầu hết các dự án thẻ tiền mã hóa phụ thuộc vào nhà phát hành, nhà xử lý thanh toán và một số ít nhà cung cấp "thẻ dưới dạng dịch vụ". Mô hình này có thể dẫn đến điểm lỗi duy nhất hoặc bị hạn chế bởi sự kiện tuân thủ hoặc thay đổi chính sách ở phía trên, dẫn đến các hạn chế hoặc ngừng hoạt động đột ngột.
4. Ngành hàng rủi ro cao: Các ngành hàng rủi ro cao như trò chơi, sòng bạc trực tuyến, giải trí cho người lớn thường đối mặt với tỉ lệ gian lận và tranh chấp/không thanh toán cao hơn, điều này có thể dẫn đến việc các mạng thẻ và nhà phát hành áp dụng các biện pháp kiểm soát nghiêm ngặt hơn. Hơn nữa, các ngành hàng này có thể phải đối diện với kiểm tra chống rửa tiền (AML) nghiêm ngặt hơn tại các khu vực pháp lý khác nhau.
5. Vấn đề đồng nhất: Hầu hết các chức năng cốt lõi mà thẻ tiền mã hóa hiện có trên thị trường đều tương tự nhau, ngoại trừ các phần thưởng cụ thể cho chủ thẻ như hoàn tiền hoặc điểm thưởng, sự khác biệt là hạn chế. Sự phụ thuộc liên tục vào cấu trúc trả trước và một số ít nhà cung cấp "thẻ dưới dạng dịch vụ" (như Rain) có thể gây ra thách thức dài hạn cho nhà phát hành thẻ tiền mã hóa đang tìm kiếm cạnh tranh với các ngân hàng truyền thống lớn trên toàn cầu.
· Mở rộng từ mô hình trả trước sang thiết kế liên quan đến thẻ tín dụng, tương tự như @Coinbase One AMEX Card.
· Tiếp tục ổn định của Đồng tiền và vai trò tiền tệ chính.
· Với sự cạnh tranh gia tăng, tăng cường sự chú trọng vào khả năng sinh lời và công năng kinh tế của đơn vị.
Thẻ tiền mã hóa đang từng bước trở thành công cụ thanh toán nhúng trong ví và ứng dụng. Nhu cầu thị trường đã được xác định rõ ràng vào năm 2025, trong khi năm 2026 sẽ quyết định mô hình nào có thể mở rộng bền vững.
Liên kết Gốc