The world's largest crypto yield exchange platform, Pendle, has announced an upgrade to its native tokenomics, introducing a new token called sPENDLE. This update aims to unlock deeper liquidity, diversify revenue streams, and further solidify Pendle's leading position in on-chain yield and interest rate markets. Combining Pendle's and Boros' recent performance data, this upgrade highlights the platform's long-term strategic goals in decentralized finance and its expansion into related markets.
In 2025, Pendle achieved significant milestones across key network and financial metrics, demonstrating its robust usage and sustained market share in the yield trading sector:
· Average Total Value Locked (TVL): Approximately $5.7 billion, a 76% year-over-year increase, with a peak TVL of $13.4 billion, reflecting strong liquidity participation in the yield market, on par with top DeFi protocols such as Uniswap, Aave, and Hyperliquid
· Total Protocol Fees: Approximately $44.6 million, a 134% year-over-year increase, with token holder dividends of around $34.9 million
· Monthly Nominal Trading Volume: Approximately $540 billion (90-day rolling average), with daily trading volumes frequently reaching billions of dollars, highlighting the market's strong demand for fixed income
These data points indicate that Pendle has become a key platform for tokenized yield and funding rate trading, with its realized fee income and liquidity depth surpassing many platforms in the fixed income sector.
The upgraded $PENDLE token has brought a more concise and equitable overall solution to the ecosystem:
· Protocol revenue will be used to buy back $PENDLE tokens and distribute them to active sPENDLE holders
· Liquidity model optimization: sPENDLE supports a 14-day no-slash exit period or instant redemption with a 5% fee
· sPENDLE will be a composable, fungible token that can integrate with any dApp, eliminating the need to trade off between engagement and liquidity regardless of lockup duration
· Voting mechanism upgrade: The existing manual voting will be upgraded to an algorithmic emission model, aiming to reduce PENDLE emissions by 20–30% while improving allocation efficiency
· The vePENDLE staking mechanism will be paused on January 29. Users holding vePENDLE before this date will receive a special multiplier based on the remaining lockup period for their virtual sPENDLE balance (up to 4x). Rewards will be distributed based on this virtual sPENDLE balance, allowing vePENDLE holders to earn higher returns during the transition period
Nguyên giáo sư kiêm giám đốc điều hành của Pendle TN Lee cho biết:
「Bản nâng cấp này là một bước thăng hạng cấu trúc của Pendle trong quá trình mở rộng với Boros. Mục tiêu của chúng tôi luôn là đem hiệu quả và quy mô thị trường cố định truyền thống vào DeFi. Thông qua bản nâng cấp này, Pendle sẽ trở thành cơ sở hạ tầng thu nhập mạnh mẽ, bền vững và hướng đến tổ chức hơn.」
Một yếu tố thúc đẩy quan trọng khác của việc nâng cấp kiến trúc của cấu trúc mã thông báo Pendle là Boros — một nền tảng trên chuỗi đột phá, biến lãi suất phí tài trợ vĩnh viễn thành tài sản có thể giao dịch, biến luồng thu nhập ban đầu không thể giao dịch thành tài sản có thể giao dịch. Dữ liệu của Boros cho thấy sự tăng trưởng tự nhiên nhanh chóng và tiềm năng phát triển lớn:
· Thông số quan trọng: Sau 4 tháng ra mắt, Boros đạt được:
Ước lượng 69 tỷ USD về khối lượng không đóng cửa theo tên
90,1 triệu USD OI
6,8 triệu USD gửi tiền (đến cuối năm 2025)
· Đã tạo ra khoản phí khoảng 30,1 nghìn USD trong thị trường sản phẩm phái sinh lãi suất trên chuỗi, đưa ra sự phù hợp của thị trường sản phẩm
· Khối lượng không đóng cửa hiện tại của thị trường hợp đồng vĩnh viễn là khoảng 630 tỷ USD, Boros vẫn ở giai đoạn sớm, được dự kiến sẽ đạt tỷ lệ xâm nhập OI lên đến 10 lần
· Ngoài các cặp giao dịch chính BTC / ETH / BNB / HYPE, Boros đã ra mắt NVDAUSDC–Hyperliquid, cho phép người dùng giao dịch lãi suất phí tài trợ HIP-3 NVIDIA vĩnh viễn, dự kiến sẽ mở rộng sang nhiều tài sản đa dạng hơn và hợp đồng vĩnh viễn chỉ số cổ phiếu, như S&P 500, NASDAQ, AMZN, TSLA, v.v.
Thông qua việc tiếp cận nguồn thu nhập lớn chưa được khai thác đầy đủ trong DeFi — khái niệm mạo hiểm phí tài trợ, Boros đã củng cố con đường tăng trưởng của Pendle, giúp cấu trúc thu nhập không còn phụ thuộc chỉ vào TVL và phí lãi suất truyền thống.
Bản nâng cấp mã thông báo của Pendle lần này được thiết kế để hỗ trợ việc mở rộng cơ sở hạ tầng lớp thu nhập DeFi và liên kết với thị trường tài chính trung tâm hóa và truyền thống. Thu nhập cố định là một trong những phần lớn nhất trên hệ thống tài chính toàn cầu, Pendle đã xây dựng một hệ thống công cụ hoàn chỉnh — từ mã thông báo vốn (PT), mã thông báo thu nhập (YT) đến sản phẩm phái sinh lãi suất tài trợ, giúp người dùng tiếp cận thị trường này một cách dễ dàng hơn.
Trong tương lai, Pendle sẽ tiếp tục mở rộng hướng tích hợp sinh thái, bao gồm chiến lược đòn bẩy, ứng dụng AI, việc sử dụng cầm cố PT và cơ chế thanh khoản liên chuỗi.
Pendle là nền tảng giao dịch lợi nhuận tiền điện tử lớn nhất trên toàn cầu, cam kết biến tài sản lợi nhuận thành mã thông báo và giao dịch. Pendle cung cấp các chiến lược lợi nhuận cực kỳ tinh vi cho người dùng cá nhân và tổ chức, đang tái định nghĩa tương lai của thu nhập cố định trên chuỗi.